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机构论市历史罕见一幕再现利好效应将逐步渗

2019-01-29 20:42:56

机构论市:历史罕见一幕再现 利好效应将逐步渗透

周一市场一开盘就比较红火,指数在重工业个股的带动下节节攀升。周末证监会出台再融资新规对于市场来说是重要的利好。目前来看市场的氛围还是有利于继续反弹,权重股的年报和一季报行情将会对市场形成比较大的积极影响。从现在的状态来看“两会”前的行情依然值得看好。

周五证监会就上市公司再融资发布了更新的细则。从细则内容来看,以下几点对市场形成利好:1. 上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。2。上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。3. 上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

以上几点针对再融资的时间和发行股本都做出了重要的规定,其中对股本做出重要规定有助于防止上市公司盲目增大再融资数额。再融资的时间拉长也对上市公司形成很重要的监督。新政发布之后兴业证券和应流股份当即公布终止定向增发,由此可见新政已经在市场当中起到了非常重要的作用。再融资的减少对于市场来说无疑是减少了“抽血效应”,这是一个管理层维护市场的实质性利好,有望带领大盘走出中线行情。

最近市场当中比较火热的话题就是涨价

机构论市历史罕见一幕再现利好效应将逐步渗

,无论是酒类还是有色金属题材的上涨都跟产品涨价有关。这里不再多谈涨价对上市公司的利好,我们更多的是关注涨价对于大盘的影响。

其中最重要的一个思考点就是目前两市指数受周期股的影响比较大,周期股所占的权重较大。一旦产品价格涨价给周期股带来利好,周期股就处于炒概念和炒业绩增长同时进行的黄金期。那么这里有一个很重要的逻辑,只要周期股有上涨动力,大盘大盘的反弹就不会结束,因此“两会”前的这个阶段是市场最好的阶段。

上周五A股的放量调整让市场吓出一身冷汗,周末的再融资新政的公布更是一石激起千层浪。但周一A股的表现却大大出乎市场意料:沪指再现逼空拉升,涨幅超过1%,并带领一度颓弱的创业板低开高走,各大指数全面收涨。更进一步,伴随着权重的强势拉升A股出现了历史极为罕见的一幕。

一直以来,在投机氛围挥之不散的A股里价值投资都被视为伪命题,即使贵州茅台频频创下历史新高也仅仅被当做个案而被市场忽视。但近一段时间以来特别是今日盘面上,美的集团、五粮液、老板电器、南京银行等一批批绩优白马股集体创下阶段新高这一历史罕见的一幕出现无疑在阐述一个重大事实:那就是价值投资在A股未曾落幕,甚至借着当前的重大契机正大放光彩。

蓝筹股持续上攻并在今日集中井喷,这又意味着什么呢?我们认为,回过头来看监管层的一系列动作我们会发现,不论是IPO高速发行常态化,还是再融资新规落地,又或是养老金入市和股市期货松绑,这一系列事件所带来的直接结果是A股的炒作规律正在悄悄发生变化:监管层正在倒逼依靠讲故事的大部分伪成长股被动杀估值,并驱使资金流入一二线等绩优蓝筹股,并借着再融资新政落地的契机在周一集中引爆了蓝筹股的春季行情。

而伴随着市场炒作规律变化的是主力资金正在进行一轮大规模的调仓换股,两市上演了二八分化的极端行情:一方面,次新股、壳资源、存在估值泡沫的中小题材股等在再融资新规的巨大冲击下,遭到场内资金大举出逃,如次新股法兰泰克等逼近跌停;再如壳资源股仁智股份,股价再度放量巨挫;又如摘帽无望的st宏盛,股价持续下挫,今日再遭跌停。

而另一方面,题材股的严重打压也更加凸显了蓝筹的投资机会,随着上证指数、上证50、沪深300等指数纷纷出现了放量阳包阴的强势反转形态,我们则可以趁机对符合以下三大选股条件的蓝筹股进行大胆布局:其一、主营稳定且近几年平均每年净利润增速不低于25%;其二、每股股息率不低于一年期存款利率;其三、近期有消息事件驱动,如随着PPI持续走高,白酒、电器、造纸等行业纷纷迎来涨价潮,并相继催生了一批如晨鸣纸业、老板电器、贵州茅台等低市盈率的绩优中线牛股。

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