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首日成交70亿只是小目标债券通有望吸金1

2018-09-21 09:30:25

首日成交70亿只是小目标 “债券通”有望吸金1.7万亿

7月3日,内地与香港债券市场互联互通合作(“债券通”)开通仪式在香港交易所举行。当天,债券通“北向通”上线试运行,全天成交70.48亿元,净买入27.6亿元。

“债券通”周一上午开盘不久,交行总行、中信证券等先后晒出编号为第一和第二的成交单;而作为首批债券通一级新债的农发债,三期债首场认购倍数则高达10倍左右,午后境外机构追加专场亦获满额认购,均显示债券通开局火热。

中国外汇交易中心的数据显示,当天,共有19家报价机构、70家境外机构达成142笔、70.48亿元(人民币,下同)交易。交易以买入为主,共买入128笔、49.04亿元,体现出境外机构投资热情。交易券种涵盖国债、政策性金融债、政府支持机构债券、同业存单、中期票据、短期融资券和企业债等各种类型。

市场普遍认为,“债券通”将为境外投资者投资境内债券市场提供更多途径和便利,同时也将进一步带动内地债券市场的开放和国际化。这是继2014年沪港通、2016年深港通后,两地资本市场互联互通再度加码。

数据显示,截至2017年3月末,我国债券市场托管量达到65.9万亿元,位居全球第三、亚洲第二,“债券通”有利于扩大境内债券市场的开放程度,引导资金流入国内债券市场,对中国债券市场的国际化具有重大意义。

穆迪副董事总经理钟汶权表示,这是人民币国际化的一个里程牌,原因是国际投资者能够持有并交易更多人民币资产,而此举将显著扩大可投资的人民币资产规模。

中金公司研究部负责人、董事总经理梁红表示,长远来看,“债券通”标志着人民币国际化的重要进展。虽然“北向通”初始资金流入规模可能比较有限,但潜力可观。

梁红预计,如果“北向通”得以平稳运行,且稳定的宏观与汇率基本面得以维持,预计“南向通”也有望在今年适时推出。

招商证券谢亚轩认为,“债券通”的开通,有助国内债券市场加入三大主流债券指数,在岸人民币债券一旦成功被纳入三大国际主流债券指数,将可为我国债券市场带来 2500亿美元(约1.7万亿元)的被动配置需求

首日成交70亿只是小目标债券通有望吸金1

考虑到目前人民币债券较高的配置价值,境外投资者对我国债市开放政策风险的担忧减弱,以及“债券通”等渠道打通了购债的技术性障碍,境外投资者逐步增持人民币债券是确定性事件。

从中美利差的角度来看,目前中美利差水平已处在历史中枢附近,且中国国债收益率水平相较日本、欧洲优势明显,人民币国债的配置价值凸显。

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